Diplomarbeiten


(Fachbereiche): Betriebswirtschaft - Funktional Finanzierung / Investition Finanzierung / Investition allgemein

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Titel Kritische Analyse von Sollzinssatzmethoden zur Beurteilung eines Investitionsprojektes
Untertitel
AutorIn Olaf Mang
Seiten 78 Seiten
Hochschule Universität des Saarlandes Deutschland
Art der Arbeit Diplomarbeit
Abgabe 1996
Note
Preis 38,00 EUR (inkl. MwSt.)
Bestellnummer 90000347
Sprache Deutsch
Medien Papier / CD
Inhaltsangabe
Einleitung:

Die Investitionsentscheidungen eines Unternehmens haben großen Einfluss auf seine Gewinnsituation und seine Stellung im Markt. Daher ist es für einen Betrieb wichtig, vorteilhafte Investitionsprojekte von unvorteilhaften Investitionsprojekten unterscheiden zu können. Die Entscheidungsfindung wird durch die Verwendung unterschiedlicher Verfahren der Investitionsrechnung unterstützt.

Gang der Untersuchung:

Um diese Methoden angemessen beurteilen zu können, möchte ich im Rahmen meiner Arbeit in Kapitel zwei zunächst wichtige Grundbegriffe der Investitionstheorie, die in den folgenden Abschnitten bei den einzelnen Verfahren angesprochen werden, erläutern. Danach beschäftige ich mich im dritten Teil mit den statischen Verfahren der Investitionsrechnung, wobei ich aber nur auf die gemeinsamen Merkmale eingehe. Dann erfolgt in Kapitel vier die Betrachtung der dynamischen Verfahren der Investitionsrechnung, wobei diese zunächst allgemein von den statischen Verfahren abgegrenzt werden. Danach werden die Vermögensendwertmethoden beschrieben. Hierbei stelle ich die Kapitalwert-Methode der Vermögensendwert-Methode mit Kontenausgleichsgebot bzw. -verbot gegenüber. Im Rahmen der Kapitalwert-Methode beschäftige ich mich auch mit der Problematik des Kalkulationszinssatzes. Diese beiden Methoden werden deshalb so ausführlich betrachtet, da sie für die Zinssatz-Methoden, die ich im Anschluss an die Vermögenswert-Methoden vertieft betrachten werde, eine wichtige Grundlage darstellen. Ich vergleiche dabei die interne Zinssatz-Methode mit den Sollzinssatz-Methoden, der Teichroew-Robichek-Montalbano-Methode, der Vermögensrentabilitäts-Methode und der Baldwin-Methode. Danach werde ich anhand von Beispielen überprüfen, welche der Methoden sich für die Beurteilung eines Investitionsobjektes als geeignet erweist. Schließlich möchte ich zum Abschluss meiner Arbeit eine Zusammenfassung der wichtigsten Ergebnisse insbesondere des Vergleichs zwischen interner Zinssatz-Methode und Sollzinssatz-Methoden geben, die sich durch die verwendeten Zahlenbeispiele ergaben.

Inhaltsverzeichnis:

Abkürzungs - und Symbolverzeichnis VII
Abbildungsverzeichnis X
Tabellenverzeichnis XI
1. Einleitung 1
2. Grundbegriffe der Investitionstheorie 2
2.1. Begriff der Investition 2
2.1.1. Definition des Investitionsbegriffes 2
2.1.2. Zusammenhang zwischen Investition und Finanzierung 2
2.2. Zahlungsströme und Zahlungsreihen 2
2.3. Die Nutzungsdauer einer Investition 3
2.4. Systematisierung der Investitionsarten 4
2.4.1. Vorbemerkungen 4
2.4.2. Einteilung nach der Art des Investitionsobjektes 4
2.4.3. Einteilung nach dem Zweck der Investition 4
2.4.4. Einteilung nach der Funktion der Investition 4
2.5. Investitionsrechnung 5
2.5.1. Definition 5
2.5.2. Verfahren der Investitionsrechnung 5
2.6. Vorteilhaftigkeitskriterien 6
2.6.1. Vorbemerkungen 6
2.6.2. Absolute Vorteilhaftigkeit 6
2.6.3. Relative Vorteilhaftigkeit 6
2.6.3.1 Begriff der Vorteilhaftigkeit 6
2.6.3.2 Ergänzungsinvestition 7
2.6.3.3 Differenzinvestition 8
3. Die statischen Verfahren der Investitionsrechnung 9
3.1. Vorbemerkungen 9
3.2. Darstellung der statischen Verfahren 9
3.3. Kritik an den statischen Verfahren 10
4. Die dynamischen Verfahren der Investitionsrechnung 12
4.1. Abgrenzung zu den statischen Verfahren 12
4.2. Vermögensendwert - Methoden 12
4.2.1. Die Kapitalwert - Methode 12
4.2.1.2 Voraussetzungen 12
4.2.1.3 Darstellung der Kapitalwert Methode 13
4.2.1.4 Absolutes Vorteilhaftigkeits - Kriterium der Kapitalwert Methode 16
4.2.1.5 Relatives Vorteilhaftigkeits - Kriterium der Kapitalwert Methode 16
4.2.1.6 Folgerungen und Kritik 17
4.2.2 Der Kalkulationszinssatz 19
4.2.2.1 Definition 19
4.2.2.2 Ermittlung des Kalkulations Zinssatzes 19
4.2.2.3 Die Funktion des Kalkulations - Zinssatzes 21
4.2.3. Die Vermögensendwert - Methode 21
4.2.3.1 Voraussetzungen 21
4.2.3.2 Darstellung der Vermögensendwert Methode 22
4.2.3.3 Absolutes Vorteilhaftigkeits - Kriterium der Vermögensendwert Methode 23
4.2.3.4 Relatives Vorteilhaftigkeits - Kriterium der Vermögensendwert Methode 24
4.2.3.5 Folgerungen und Kritik 24
4.3. Zinssatz - Methoden 27
4.3.1. Die interne Zinssatz - Methode 27
4.3.1.1 Voraussetzungen 27
4.3.1.2 Darstellung der internen Zinssatz Methode 28
4.3.1.3 Absolutes Vorteilhaftigkeits - Kriterium der internen Zinssatz Methode 29
4.3.1.4 Relatives Vorteilhaftigkeits - Kriterium der internen Zinssatz Methode 29
4.3.1.5 Folgerungen und Kritik 29
4.3.2. Die Sollzinssatz - Methoden 34
4.3.2.1 Begriffsbestimmung 34
4.3.2.2 Die Teichroew Robichek Montalbano - Methode (TRM-Methode) 35
4.3.2.2.1 Voraussetzungen 35
4.3.2.2.2 Darstellung der TRM Methode 35
4.3.2.2.3 Absolutes Vorteilhaftigkeitskriterium der TRM Methode 36
4.3.2.2.4 Relatives Vorteilhaftigkeitskriterium der TRM Methode 36
4.3.2.2.5 Folgerungen und Kritik 36
4.3.2.3 Die Vermögensrentabilitäts - Methode (VR - Methode) 38
4.3.2.3.1 Voraussetzungen 38
4.3.2.3.2 Darstellung der VR Methode 38
4.3.2.3.3 Absolutes Vorteilhaftigkeitskriterium der VR Methode 39
4.3.2.3.4 Relatives Vorteilhaftigkeitskriterium der VR Methode 39
4.3.2.3.5 Folgerungen und Kritik 39
4.3.2.4 Die Baldwin - Methode 40
4.3.2.4.1 Voraussetzungen 40
4.3.2.4.2 Darstellung der Baldwin Methode 40
4.3.2.4.3 Absolutes Vorteilhaftigkeitskriterium der Baldwin Methode 41
4.3.2.4.4 Relatives Vorteilhaftigkeitskriterium der Baldwin Methode 41
4.3.2.4.5 Folgerungen und Kritik 41
4.3.3. Vergleich von interner Zinssatz Methode undSollzinssatz - Methode anhand von Beispielen 43
4.3.3.1 Betrachtung der absoluten Vorteilhaftigkeit bei der internen Zinssatz Methode 43
4.3.3.1.1 Vorbemerkung 43
4.3.3.1.2 Isoliert durchführbare Investition 43
4.3.3.1.3 Nicht isoliert durchführbare Investition 45
4.3.3.2 Betrachtung der absoluten Vorteilhaftigkeit bei derTRM Methode 46
4.3.3.2.1 Vorbemerkungen 46
4.3.3.2.2 Isoliert durchführbare Investition 46
4.3.3.2.3 Nicht isoliert durchführbare Investition 47
4.3.3.3 Betrachtung der absoluten Vorteilhaftigkeit bei der VR Methode 48
4.3.3.3.1 Vorbemerkungen 48
4.3.3.3.2 Überprüfung der absoluten Vorteilhaftigkeit 48
4.3.3.4 Betrachtung der absoluten Vorteilhaftigkeit bei der Baldwin Methode 49
4.3.3.4.1 Vorbemerkungen 49
4.3.3.4.2 Überprüfung der absoluten Vorteilhaftigkeit 49
4.3.3.5 Betrachtung der relativen Vorteilhaftigkeit bei der internen Zinssatz Methode 50
4.3.3.6 Betrachtung der relativen Vorteilhaftigkeit bei der TRM Methode 51
4.3.3.7 Betrachtung der relativen Vorteilhaftigkeit bei der VR Methode 52
4.3.3.8 Betrachtung der relativen Vorteilhaftigkeit bei der Baldwin Methode 53
5. Zusammenfassung 54
Literaturverzeichnis 57
Eidesstattliche Erklärung 63

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