Diplomarbeiten


(Fachbereiche): Betriebswirtschaft - Funktional Management / Unternehmensführung Betriebsübertragung / Unternehmensnachfolge

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Titel Akquisitionscontrolling
Untertitel Instrument einer wertorientierten M&A-Strategie
AutorIn Carolin Wufka
Seiten 139 Seiten
Hochschule Universität Augsburg Deutschland
Art der Arbeit Diplomarbeit
Abgabe 2002
Note 1,3
Preis 48,00 EUR (inkl. MwSt.)
Bestellnummer 90006039
Sprache Deutsch
Medien Papier / CD
Inhaltsangabe
Einleitung:

Ausgehend von der hohen Misserfolgsquote von Akquisitionen und der wachsenden Dynamik und Komplexität der Unternehmensumwelt wird in dieser Arbeit das Konzept eines Akquisitionscontrollings zur Unterstützung der Unternehmensführung bei der Planung, Realisierung und Kontrolle von Akquisitionen entwickelt. Das Akquisitionscontrolling hat im Gegensatz zum Forschungsgegenstand des Beteiligungscontrollings nur wenig Berücksichtigung in der Forschung gefunden und bedarf deshalb einer Konkretisierung.

Das Akquisitionscontrolling wird als ein Subsystem des Beteiligungscontrollings verstanden. Als Managementunterstützungsfunktion ist es das Ziel des Akquisitionscontrollings, die Reaktions-, Anpassungs- und Koordinationsfähigkeit der Unternehmensführung bei Planungs-, Realisierungs- und Kontrollaktivitäten während des gesamten Akquisitionsprozesses und die Erreichung der mit der Akquisition verbundenen Ziele sicherzustellen. Das Akquisitionscontrolling ist situativ nach der spezifischen Akquisitionsstrategie zu gestalten. In dieser Arbeit wirds eine Beschränkung auf wertorientierte Akquisitionsstrategien zur Erschließung von Synergie- und/oder Restrukturierungspotentialen vorgenommen.

Die Aufgaben des Akquisitionscontrollings während der Planungsphase des Akquisitionsprozesses sind vor allem die Koordination und Informationsversorgung der strategischen Planung, der Suche nach geeigneten Kandidaten und der Bewertung der Akquisitionsobjekte. Das wichtigste Instrument des Akquisitionscontrollings während dieser Phase ist eine geeignete wertorientierte Unternehmensbewertungsmethode, wie das Ertragswertverfahren, die DCF-Methode oder der EVA-Ansatz.

In der Realisierungsphase hat das Akquisitionscontrolling die Transaktions- und Integrationsphase zu koordinieren. Während der Integrationsphase muss es zudem das wertorientierte Berichtswesen auf das Akquisitionsobjekt adaptieren, welches als primäres Kontrollinstrument für den gesamten Akquisitionsprozess Anwendung findet.

Die wesentlichen Kontrollaufgaben des Akquisitionscontrollings sind während der Planungs- und Realisierungsphase die Prämissen- und Planfortschrittskontrolle und zum Abschluss der Integration die Nachkontrolle des Akquisitionserfolges sowie die daraufhin einsetzenden Kontrollen während der Beteiligungsführungsphase. Wesentliche Bedeutung kommt den wertorientierten Kennzahlen zur Planung und Kontrolle des gesamten Akquisitionsprozesses und der Beteiligungsführungsphase zu. In dieser Arbeit wird die Verwendung des gleichen Instrumentes - nämlich der o.a. Unternehmensbewertungsmethoden - als Planungsinstrument für die Bewertung des Akquisitionsobjektes, zur wertorientierten Planfortschrittskontrolle der Synergie- und Restrukturierungspotentiale sowie zur Nachkontrolle der Erzielung der Unternehmenswertsteigerung und zur laufenden Analyse und Kontrolle der Beteiligung nach der Integration vorgeschlagen. Alternativ kann ein Kennzahlensystem Anwendung finden, das eine periodisierte wertorientierte Größe - wie z.B. EVA oder CVA - zur laufenden Analyse und Kontrolle der Beteiligung verwendet. Hierbei ist jedoch die Verknüpfung innerhalb des Systems zur Kennzahl des Unternehmenswertes als Spitzenkennzahl des Akquisitions- und Beteiligungscontrollings zu fordern.

Inhaltsverzeichnis:

Inhaltsverzeichnis II
Abbildungsverzeichnis V
Abkürzungsverzeichnis VI
Symbolverzeichnis VIII
1. Einleitung 1
1.1 Einführung und Problemstellung 1
1.2 Zielsetzung und Vorgehensweise 2
2. Grundlagen und Gegenstandsbereich des Akquisitionscontrollings 3
2.1 Der Controlling-Begriff 4
2.1.1 Grundauffassungen und Systematisierungsansätze des Controllings 5
2.1.2 Controllingfelder und -objekte 8
2.1.3 Ziele, Aufgaben und Instrumente des Controllings 10
2.2 Akquisitionen 11
2.2.1 Definition des Begriffs Unternehmensakquisition 12
2.2.2 Die Phasen des Akquisitionsprozesses 14
2.2.3 Einordnung der Akquisition in den Beteiligungslebenszyklus 17
2.3 Akquisitionscontrolling 20
2.3.1 Gegenwärtiger Stand der Akquisitionscontrolling-Forschung 20
2.3.2 Gegenwärtiger Stand der Beteiligungscontrolling-Forschung 22
2.3.3 Entwicklungstendenzen des Beteiligungscontrollings 27
2.3.4 Akquisitionscontrolling als Subsystem des Beteiligungscontrollings 30
3. Akquisitionsstrategie als Determinante des Akquisitionscontrollings 34
3.1 Systematisierung von Akquisitionsstrategien und der Begriff der wertorientierten Akquisition 34
3.1.1 Horizontale, vertikale und laterale Akquisitionen 35
3.1.2 Ökonomisch-rationale und verhaltenswissenschaftliche Erklärung von Akquisitionen 35
3.1.3 Wertorientierte Akquisitionen und deren Erfolgsquellen 36
3.2 Wertorientierte Akquisitionsstrategien 41
3.2.1 Akquisitionen zur Synergiepotentialerschließung 42
3.2.2 Akquisitionen zur Restrukturierungspotentialerschließung 44
3.2.3 Akquisitionen zur Ausnutzung von Unterbewertungen 45
3.3 Strategieorientiertes Akquisitionscontrolling 45
3.3.1 Strategieorientiertes Akquisitionscontrolling in der Planungsphase 46
3.3.2 Strategieorientiertes Akquisitionscontrolling in der Realisierungsphase 46
3.3.3 Phasenübergreifende Kontrollaktivitäten des strategieorientierten Akquisitionscontrollings 48
4. Konzeption eines Akquisitionscontrollings für wertorientierte Akquisitionsstrategien 51
4.1 Akquisitionscontrolling in der Planungsphase 54
4.1.1 Strategische Planungsphase 54
4.1.1.1 Inhalt der strategischen Planungsphase 54
4.1.1.2 Aufgaben und Instrumente des Akquisitionscontrollings in der strategischen Planungsphase 55
4.1.2 Such- und Vorauswahlphase 59
4.1.2.1 Inhalt der Such- und Vorauswahlphase 59
4.1.2.2 Aufgaben und Instrumente des Akquisitionscontrollings in der Such- und Vorauswahlphase 60
4.1.3 Auswahl- und Bewertungsphase 65
4.1.3.1 Inhalt der Auswahl- und Bewertungsphase 65
4.1.3.2 Aufgaben und Instrumente des Akquisitionscontrollings in der strategischen Bewertungsphase 66
4.1.3.2.1 Instrumente der Unternehmensbewertung 68
4.1.3.2.1.1 Die Ertragswertmethode 69
4.1.3.2.1.2 Das Discounted Cash Flow-Verfahren 71
4.1.3.2.1.3 Der Economic Value Added-Ansatz 74
4.1.3.2.1.4 Eignung der Bewertungsmethoden für das Akquisitionscontrolling 75
4.1.3.2.2 Bewertung von Restrukturierungs- und Synergiepotentialen 78
4.1.3.3 Aufgaben und Instrumente des Akquisitionscontrollings in der organisatorischen Bewertungsphase 80
4.2 Akquisitionscontrolling in der Realisierungsphase 83
4.2.1 Transaktionsphase 83
4.2.1.1 Inhalt der Transaktionsphase 83
4.2.1.2 Aufgaben und Instrumente des Akquisitionscontrollings in der Transaktionsphase 83
4.2.2 Integrationsphase 86
4.2.2.1 Inhalt der Integrationsphase 87
4.2.2.2 Aufgaben und Instrumente des Akquisitionscontrollings in der Integrationsphase 88
4.2.2.2.1 Planung der Integration 88
4.2.2.2.2 Integrationsaktivitäten nach der Akquisition 89
4.2.2.2.3 Aktivitäten des laufenden Integrationsprozesses 91
4.3 Phasenübergreifende Kontrollen des Akquisitionscontrollings 92
4.3.1 Kontrollen in der Planungsphase 93
4.3.1.1 Prämissenkontrolle 94
4.3.1.2 Planfortschrittskontrolle 95
4.3.1.3 Planungssystemkontrolle 97
4.3.1.4 Planinhaltskontrolle 97
4.3.2 Kontrollen in der Realisierungsphase 98
4.3.2.1 Terminkontrolle 99
4.3.2.2 Budgetkontrolle 99
4.3.2.3 Prämissenkontrolle 100
4.3.2.4 Planfortschrittskontrolle 101
4.3.3 Nachkontrolle des Akquisitionserfolges und Kontrollen in der Beteiligungsphase 103
4.3.3.1 Aufgaben des Akquisitionscontrollings zur Nachkontrolle 103
4.3.3.2 Aufgaben des Akquisitionscontrollings zur Kontrolle der Beteiligungsphase 107
4.3.3.3 Das wertorientierte Berichtswesen als primäres Instrument des Akquisitionscontrollings 108
4.3.3.3.1 Bestandteile des wertorientierten Berichtswesens 108
4.3.3.3.2 Wertorientierte Kennzahlen als Planungs- und Kontrollinstrumente des Akquisitionscontrollings 110
5. Fazit 115
Verzeichnis der Gesetze und sonstigen Rechnungslegungsnormen 117
Verzeichnis der Internetquellen 118
Literaturverzeichnis 119

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