Bilanzkennzahlen analysieren und interpretierenBedeutung und Zweck von Bilanzkennzahlen

In der Bilanz und Gewinn-und-Verlust-Rechnung eines Unternehmens finden Sie viele Zahlen, die sichtbar machen sollen, wie erfolgreich das Unternehmen wirtschaftet. Um das zu erkennen, müssen Sie die Bilanzkennzahlen richtig interpretieren und bewerten. Voraussetzung ist, die Bedeutung der Bilanzkennzahlen zu kennen und die Werte zu vergleichen.

Mit Bilanzkennzahlen den Unternehmenserfolg bewerten

Kennzahlen sollen zeigen, ob ein Unternehmen erfolgreich ist, ob es die richtige Strategie verfolgt, die gesteckten Ziele erreicht und wirtschaftlich agiert. Der Jahresabschluss mit Bilanz, Gewinn-und-Verlust-Rechnung sowie die Kapitalstromrechnung sind Dokumente, in denen Daten zu ausgewählten Kennzahlen aggregiert und zusammengestellt werden. Wer sie genau analysiert und Vergleiche anstellt, erkennt Schwachstellen, Risiken und Gefahren eines Unternehmens einerseits, sowie Chancen, Potenziale und Stärken andererseits.

Der Erfolg des Unternehmens kann aus unterschiedlichen Perspektiven bewertet werden. Je nachdem, was bei der Analyse interessiert, betrachten Sie spezielle Teile und Kennzahlen einer Bilanz und des Jahresabschlusses. Mögliche Fragestellungen und Perspektiven sind:

  • Kann das Unternehmen seinen finanziellen Verpflichtungen jederzeit und kurzfristig nachkommen?
  • Ist die Liquidität gesichert?
  • Sorgt das Unternehmen für den langfristigen Erfolg, indem es Werte schafft und in Anlagen investiert?
  • Hat das Unternehmen laufende Verpflichtungen gegenüber fremden Kapitalgebern?
  • Ist es durch einen hohen Fremdkapitalanteil vom Kapitalmarkt besonders abhängig?
  • Ist das Unternehmen wettbewerbsfähig und verkauft es erfolgreich seine Produkte und Dienstleistungen?
  • Schafft es einen angemessenen Cashflow aus dem operativen Geschäft?
  • Hat das Unternehmen seine Prozesse im Griff und optimiert es Lager- und Geldbestände?
  • Sind das Umlaufvermögen und das Working Capital nicht zu hoch?

Die Auswertung der Kennzahlen aus der Bilanz und der Gewinn-und-Verlust-Rechnung sowie die Analyse des Jahresabschlusses sollen in Form einer Bilanzanalyse zu solchen Fragen Auskunft geben.

Bilanzkennzahlen durch Vergleiche bewertbar machen

Die Zahlen, Daten und Informationen der Unternehmensbilanz und der Gewinn-und-Verlust-Rechnung haben für sich genommen nur eine geringe Aussagekraft. Damit mit der Bilanz- und Unternehmensanalyse der Erfolg richtig bewertet werden kann, müssen alle Kennzahlen in Bezug zu anderen Größen betrachtet werden. Es muss also ein Vergleich angestellt werden. Möglich sind:

  • Zeitvergleich: Die Messwerte der Kennzahlen werden über mehrere Perioden (zum Beispiel Jahre oder Quartale) betrachtet und die Veränderung, Verbesserung oder Verschlechterung, wird bewertet.
  • Unternehmensvergleich: Die Messwerte der Kennzahlen werden mit denen anderer Unternehmen verglichen. Dabei sollten möglichst solche Unternehmen betrachtet werden, die in Bezug auf ihre Struktur, auf die Kennzahl und auf mögliche Maßnahmen ähnlich sind. Unterschiede und Abweichungen vom Vergleichsunternehmen werden bewertet und interpretiert.
  • Plan- oder Soll-Ist-Vergleich: Die jeweiligen Werte der Kennzahlen werden als Istwerte mit den ursprünglich geplanten Werten oder mit vorgegebenen Sollwerten (Zielgrößen) verglichen. Bei Abweichungen werden mögliche Ursachen ergründet, analysiert und bewertet.

Erst durch solche Vergleiche wird sichtbar, was das Unternehmen bereits gut beherrscht und wo es sich verbessern muss. Daran können sich unmittelbar Maßnahmen anschließen, die dazu beitragen sollen, den Erfolg in Zukunft fortzuführen und die Defizite zu beseitigen.

Für die Bilanzanalyse und den Vergleich von Bilanzkennzahlen und Bilanzwerten finden Sie in diesem Handbuch-Kapitel zahlreiche Excel-Vorlagen. Dort tragen Sie die entsprechenden Bilanzpositionen und Zahlen aus Ihrer Bilanz ein und ermitteln spezielle Kennzahlen, die Ihnen beim Vergleich, bei der Bewertung und bei der Geschäftsplanung helfen. Die Kennzahlen können Sie über den Zeitverlauf, mit anderen Unternehmen oder mit Soll- oder Planvorgaben vergleichen. Die Ergebnisse werden übersichtlich dargestellt und in Diagrammen visualisiert.

Die Excel-Vorlagen sind analog zur Struktur einer Bilanz in den folgenden Abschnitten zusammengestellt. Es werden Kennzahlen dargestellt zu:

  • Anlagevermögen
  • Umlaufvermögen
  • Kapitalstruktur
  • Wirtschaftlichkeit
  • Liquidität
  • Cashflow